本网视点棉油棉粕联袂上涨棉籽交易仍清淡獐牙石南

本网视点：棉油棉粕联袂上涨棉籽交易仍清淡

2015年6月29至7月3日一周， 因进口大豆到港量仍比较大，使得本周进口大豆库存量继续增加，但由于部分原计划6月月底到港大豆，推迟至7月上旬，本周进口大豆增长速度有所放缓。 截至周五，大连盘大豆主力1509合约收4237元/吨，较上周的4162涨75元/吨。油脂方面，本周连盘油脂未跟随外盘上涨，继续震荡整理，截至周五，大连盘豆油主力1601合约收5834元/吨，较上周5830涨4元/吨，大连盘棕榈油主力1601合约收5120元/吨，较上周5122跌2元/吨，油脂库存不断回升继续压制豆油现货市场。粕类方面，截至周四（2日），CBOT大豆11月合约收盘在1030.25美分，较上周五986.00涨44.25美分，本周国内连盘豆粕也跟随大涨，连盘豆粕主力1509合约收2731元/吨，较上周2604元/吨涨127元/吨，提振现货行情。受外围影响，本周棉籽价格止跌反弹，但是成交仍然不理想，市场购销清淡。棉油价格延续上涨，榨油厂库存压力仍然不小，交易略显清淡。棉粕止跌大幅反弹，榨油厂库存总体不大，观望心理未减。棉短绒平稳小涨，棉壳稳中小涨。

一、棉籽：价格止跌反弹 市场交易清淡

上周，受下游棉副产品止跌反弹影响，棉籽全线止跌，局部小幅反弹，市场信心略有恢复。周末，部分棉产区毛籽价格：河北1.11-1.12元/斤附近，山东1.12元/斤附近，河南1.04元/斤附近，晋陕地区1.02-1.06元/斤附近，新疆南疆0.84元/斤附近。利多因素分析：第一，棉副产品逐步走高，助推棉籽止跌反弹。因降雨过多延误播种提振美豆大涨，豆粕现货跟盘大涨，从而带动棉粕行情也止跌大幅反弹，其中棉粕反弹30-100元/吨，棉油上涨70-100元/吨，从而助推棉籽止跌反弹。第二，棉籽资源枯竭，提振棉籽行情。因澳大利亚棉籽价格明显高于国产棉籽价格，油厂对进口棉籽不闻不问，今年1-5月份棉籽进口量为零，且目前7-9月份国产棉籽也正处于青黄不接阶段，棉籽库存量也正逐步减少，离新棉上市仍需3个月左右时间，导致持有棉籽商家继续提价。第三，今年棉籽大幅下降已成定局。内主产棉区迎来多雨天气，棉花生长受到一定影响。但是，市场仍然存在不少利空因素，比如，棉籽压榨仍处于亏损状态，山东、河北等地企业亏损在25-35元/吨，较上周略有扩大，榨油厂开工率降至5%以下，大多油厂在以消化陈籽为主。因此，预计短线棉籽或易涨难跌，但涨幅预计也不会太大。

二、棉油：行情继续上涨 各方观望心态较浓郁

上周，外盘强劲走高，为市场增添利多氛围，加之成本高企和货源有限，共同提振棉油行情。周末，部分地区棉油价格：河北5150元/吨附近，山东5140元/吨附近，河南5030元/吨，晋陕地区5050-5070元/吨附近，新疆南疆4210元/吨。油脂库存不断回升继续压制豆油现货市场，截止本周五，沿海一级豆油主流价位在5650-5910元/吨，大多下跌20-40元/吨不等，局部涨10-40 元/吨。沿海主流港口24度棕榈油在4950-5000元/吨，部分跌20-50元/吨，仅福建反弹20元/吨。大宗油脂跟盘震荡，市场入市也谨慎，将限制棉油上涨空间。

市场分析，第一，外盘强劲走高，提振市场行情。截至周四，CBOT大豆11月合约收盘在1030.25美分，较上周五986.00涨44.25美分。邻池大豆走强，以及买豆粕卖豆油的套利解锁，共同提振外盘豆油继续上涨，截至周四，CBOT豆油12月合约收盘在33.92美分/磅，较上周五33.65涨0.27美分/磅，为市场增添利好支持。第二，成本高企货源有限，共同提振。随着资源的枯竭，棉籽价格全线止跌反弹，涨幅在0.01-0.02元/斤，棉籽榨油成本继续增长，为棉油价格上涨提供了成本支撑。预计棉油行情也将易涨难跌，下周或将有望稳中略涨运行。

三、棉粕：外围强劲提振 价格大幅反弹

上周，由于豆粕现货大幅上涨，加之成本上涨，拉动棉粕大幅反弹上涨。周末，部分地区棉粕价格：河北40%蛋白2260元/吨附近，山东40%蛋白2250元/吨附近，河南40%蛋白2260元/吨附近，晋陕地区40%蛋白2240-2400元/吨附近，新疆南疆42%蛋白1930元/吨附近。本周市场利多因素：第一，豆粕期现货大幅上涨，拉动棉粕上涨。截至周五，沿海豆粕主流价格提高至2650-2780元/吨一线，较上周大涨130-230元/吨不等，豆粕现出现大涨，拉动棉 粕市场，也跟随止跌反弹。第二，成本高企加之货源有限，提振行情。随着棉籽日益枯竭，本周棉籽价格止跌大幅反弹，截至周五，北方及南方产区棉籽到厂价在1.08-1.15元/斤，较上周反弹0.01-0.06元/斤不等，令本周棉籽压榨亏损有所放大。目前，各地轧花厂已基本找不到棉籽货源，棉粕产量也随之减少，提振棉粕反弹。 另外，降雨天气将继续威胁美豆优良率，天气炒作暂难停，预计美盘短线或保持偏强走势。且本周豆粕成交量放量，市场心态明显好转，油厂提价意愿较强，近期豆粕有望延续震荡反弹走势。在豆粕偏强的提振下，预计下周棉粕行情或继续有望适度上涨，而棉粕涨幅或仍将落后于豆粕市场，以便拉大两者之间的价差，重新获得市场份额。

四、棉短绒：行情平稳为主 市场成交清淡

上周，棉短绒行情平稳为主，个别小涨，成交清淡。周末，部分地区棉短绒价格：河北3170元/吨附近，山东3120元/吨附近，河南2810元/吨附近，晋陕地区2980-3060元/吨附近，新疆南疆2360元/吨附近。棉短绒整体货源有限，且离新棉上市还有4个月左右时间，油厂暂也不急于出售，提价心理仍存，本周山东个别棉短绒继续上涨。但是，当前化纤厂开机率依旧不高，及精制棉终端需求仍偏弱，精制棉厂对原料短绒采购意愿也不高，市场仍以随用随买为主，也令棉短绒暂难涨。总的来看，受货源有限及成本的支持，预计短期部分偏低 价棉短绒或继续有望适度上涨。

五、棉壳：价格稳中上涨 观望情绪较浓

上周，棉壳平稳为主，市场多观望。周末，部分地区棉壳价格：河北1520元/吨附近，山东1520元/吨附近，河南1670元/吨附近，晋陕地区1480-1510元/吨附近，新疆南疆930元/吨。棉壳产出量减少，而菌菇种植也将逐步展开，未来两月或将迎来种植旺季，市场询价者有望增多，从而导致油厂提价心理较强，令本周江西个别上涨。但目前玉米芯价格依旧低于棉壳价格，棉壳性价比不占优势，目前种植户采购积极性并不高，或将限制棉壳上涨空间。预计下周继续稳中偏强运行。（注：中华粮网专稿，谢绝转载）

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